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在高中畢業要進入大學前,
我們一定會確定興趣或志向,
才會選擇相對應的科系就讀。

其實在投資的領域也是,
在踏入之前,
應該要先知道自己追求的是甚麼。

這時候你可能會想:
『投資追求的不就是賺錢嗎...』

這樣可以說是對,但實在是不夠全面。
我們確實都希望用投資賺錢,
但是背後想用怎樣的"方式"來賺?
這看似渺小的問題,
卻是 投資能否持久的核心。

其實在投資的領域中有兩大分類:
1. 主動投資 2. 被動投資

弄清這兩者的差別,
你的投資之路才正式開始。

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主動派與被動派投資的定義

【主動投資派】

主動派投資人相信:
『憑著努力,能夠賺超越市場的報酬』

主動派投資人會努力做研究,
然後挑選出最優質的股票,
或研究出特別的策略,
並且期望拿到高額的報酬。

在主動派投資人眼裡,
一年20-30%的報酬率可能都不算多。

 

【被動投資派】

被動派投資人相信:
『花時間研究,不如跟著市場走』

被動派的投資人認為,
就算短期內靠人為操作賺到不少錢,
但是如果拉長時間,
往往都是賠賠賺賺、運氣運氣,
無法長時間維持。

所以比起耗時費工的研究策略,
不如選擇穩穩投資整體股票市場,
像是購買指數型基金(ETF)等等策略,
每年穩穩地賺取報酬卡實在。

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關於主動投資和被動投資的差異,

我下面特別整理了三個面向做討論。


1. 花時間研究股票 真的有效益嗎?

主動派投資人 主要有兩種投資方法,
1. 自己親手挑選好股票,然後買進。
2. 購買主動型基金,讓專業經理人操作。

如果努力研究就一定會提高報酬率,
那大家一定都會想要當主動派投資人,
畢竟能夠賺多一點,沒有人不想。

但事實上,主動派投資人當中,
僅有少數的個人 能夠長期打敗市場,
也僅少數的基金 能夠長期打敗市場。

在2017年,
美國標普指數編製公司的報告指出,
時間拉越長,越證明選股不如買整體市場。
(PS: 買標普500 等於是 買美國市場)

舉例來說,下圖的63%,
是指所有的主動型基金在一年下來,
報酬率"輸"標普500指數的 有63%。

如果往回直接統計15年,
所有主動型基金中,
報酬率"輸"標普500指數的 高達92%。

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簡單來說,對於一個專業經理人而言,
當他決定加入主動投資的遊戲後,
10年下來,他有最少90%的機會是輸的。
對於沒有專業知識的一般人而言,
這個數字一定更是殘酷。

對此,股神巴菲特早已多次公開表示,
他支持一般大眾善用被動投資,
選擇好的市場指數,長期做定期定額,
雖然不至於大富大貴,
但肯定能讓手頭的錢翻幾輪。

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2. 不花時間研究股票 真的就比較糟嗎?

很多人心中都有一個對投資的想像,
研究K線、追蹤主力、看財報...
總會覺得 不花時間研究 就不算努力,
沒有努力,就不算在投資。

但實際上,被動投資 比你想像的厲害!

被動投資 最簡單的方法就是,
『定期定額 投資某市場的大盤指數』

2010年-2018年,投資台灣大盤指數,
能有平均一年8.4%的報酬率

1998年-2018年,投資美國標普500,
能有平均一年6.7%的報酬率

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8%的報酬率其實不少喔,
假如小王20歲開始工作,
每年存入10萬元做指數化投資,

過了25年後就能累積出730萬資產。

也就是說小王從45歲開始,
透過這730萬資產錢滾錢,
每個月平均能額外賺4.9萬的收入。
(這個數字等於台灣的國民平均所得)

而且這都還沒計算這25年內,
小王不用研究投資 所省下來的時間...!

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3. 主動投資未必是財富自由的捷徑

就是在你投入這件事情之前,
你必須明確知道 你的目的是甚麼?
假如財富自由是目標,
(希望能不用工作,靠投資利息生活)
那重點就不是投資報酬率有多少,
而是『本金X報酬率』有多少。

我們來做一個小假設:
市場的基礎報酬率5%,
但假如每月花100小時研究,
就能夠獲得超額報酬5%。
也就是說,
→被動投資年報酬率:5%
→主動投資年報酬率:10%

對於一個資產3000萬的人,
和另外一個資產30萬的人,
該做的事情就完全不同。

對於資產3000萬的小王而言,
花100小時,提升了5%報酬率,
也就代表一年多賺了150萬,
每個月多賺超過12萬,當然划算。

但對於資產30萬的小明而言,
花100小時,提升了5%報酬率,
也就代表一年多賺了1.5萬,
換算下來每個月才多賺1200元...
不如下班後去賣雞排賺得更多。

而且這個條件的前提是,
你所花入的時間真的能夠帶來超額報酬。

所以看懂這件事情後,
你就會理解,
在薪水不多且資產不多的狀況下,
一味地追求更高的投資報酬,
往往最終反而和財富自由絕緣。

相對來說,看清自己現況,
投資的部分就穩穩地被動投資,
把主動的時間和心力放在:
1.提升收入 2.微型創業 3.減少支出
反而能加速財富自由的時間。

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如何讓你的雪球越滾越大?

巴菲特名言:
『你只要找到濕的雪,和很長的坡道,雪球就會越滾越大』

翻譯成一般語言就是,
只要你有一個穩健又可長久執行的方法,
那你的錢就會像雪球一樣滾動,
最終你會擁有巨大的財富。

思考下來,你會發現,
被動投資 其實比較符合巴菲特的雪球論。
一來 隨時都可以購買,
因為買的是一整個市場,
不會有甚麼選擇障礙。

二來 因為投資風險低,
就算投入高額資金,
畢竟買的是整體市場,非常安全,
不用擔心晚上睡不著覺。

所以你可以想像,
假如你今天超年輕,可能16歲,
當你聽玩一場理財講座,
你很清楚投資要越早開始越好,
可是你馬上會面臨到:
『那到底要買甚麼?怎麼買?』

緊接著無限的問號無法解決,
最後可能甚麼行動都沒有做。

但如果理解被動投資的意義,
不論你是25歲、20歲、甚至16歲,
你都可以立即啟動自己的投資計劃。

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台灣人最容易上手的被動投資-ETF

ETF是券商所創造出來的投資工具,
當你想投資任何一個國家的市場,
就可以直接去買相對應的ETF,
買賣的過程 就像買台積電的股票一樣簡單。

對於台灣人而言,
最有名的ETF就是台灣50,
之前有寫文章,大家可以參考。

台灣50-定存股入門

但如果比起台灣,
你更看好的是中國或美國市場,
現在國內機構也都有發行對應的ETF,
讓購買更簡單快速。完整ETF資訊

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最後,我想要再次強調,
主動投資絕對沒有不好,
我周圍有不少主動派高手,
投資經歷都在10年以上,
每年都穩穩地拿超額報酬。

但我認為 太多人輕視了主動投資,
在沒有核心邏輯的策略下,
以為看看新聞、聽聽老師就能賺大錢,
往往20-30年下來,效果反而不好。

我也認為 太多人小看了被動投資,
殊不知只要有紀律的持之以恆,
20年以上的財富累積能力十分驚人,
而且省下的時間可以拿來做更有產值的事。

沒有絕對的好 和 絕對的壞,
只有哪個適合現在的自己。
 

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